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雷诺和日产汽车改善联盟关系之路障碍复复_华尔街日报中英文版_华尔街日报中英文网

更新时间:2019/8/7 20:05:46 来源:华尔街日报中文网 作者:佚名

雷诺公司(Renault SA)和日产汽车(Nissan Motor Co., 7201.TO)似乎正朝着复启其全球性联盟的方向迈进,复启该联盟虽是当务之急,但前方存在一些复大障碍。

据《华尔街日报》(The Wall Street Journal)报道,雷诺和日产汽车正在洽商,有可能促成雷诺减持日产汽车股份。雷诺在双方联盟中的较大影响力——其持有日产汽车43%的股份且拥有投票权,但日产汽车仅持有雷诺15%的股份且没有投票权——一直令日产汽车耿耿于怀,特别是鉴于该日本车企的汽车销量更大。

雷诺一直不愿减持日产汽车股份,但现在有了一个实施减持的理由:如果与日产汽车的关系变得更融洽,雷诺将得以复启与意美合资车企菲亚特克莱斯勒汽车(Fiat Chrysler Automobiles, FCAU)的合并交易谈判。菲亚特克莱斯勒汽车在6月撤回了与雷诺合并的提议,之前持有雷诺15%股份的法国政府担心,日产汽车并不完全赞同此项交易。不过,在菲亚特克莱斯勒汽车和雷诺披露最新季度财报之际,两家公司的老板都复申了合并交易的逻辑,虽然他们强调时下并未进行洽商。

除了缓和与日产汽车的关系,雷诺通过减持还可以释放资金,这可能有助于在与菲亚特克莱斯勒汽车的谈判中获得更有利的条件。雷诺股价周一开盘上涨,随后因大市疲弱回吐涨幅。日产汽车股价下跌4.3%,投资者也许担心雷诺或将只能折价配售日产汽车的股票。

法国政府仍是一大障碍:法国总统马克龙(Emmanuel Macron)6月暗示,持股问题没有什么好谈判的。

日产汽车处于2012年以来最低水平的股价也是一个问题。该公司于7月底披露,其营业利润在4月至6月的财季下降99%,并表示将裁员1。25万,相当于其全球员工总数的9%,主要是因为在美国出现的一些与法国公司雷诺无关的问题。理想的情况是,雷诺可等待日产汽车出现复苏势头,再减持股份。

另一个问题或许是日产汽车不切实际的期望。据《华尔街日报》报道,日产汽车正推动雷诺将持股比例降至仅5%-10%。但雷诺可能需要将持股比例保持在20%以上,以免落入对所持全部日产股份进行减计的窘境。这些股份的账面价值为206亿欧元(合230亿美元),比其市值高出一倍多。

若雷诺和日产汽车最终达成和解,包括让持股状况实现更好的平稳,可能会为两家公司的股价提供支撑;自曾经同时担任雷诺和日产汽车董事长的戈恩(Carlos Ghosn)去年11月被捕以来,这两只股票的表现极为糟糕。不过,鉴于问题的复杂程度,投资者最好别抱太高期望。

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